國控集團：邁開私募 股權投資的國資步伐

政策導向鮮明 投資邏輯清晰   

朱婕 單杉 吳春明

中國證監會官方網站日前發布公告，深圳邁瑞生物醫療電子有限公司已于2018年7月24日成功過會，即將在創業板上市。業內預計，上市后的邁瑞醫療有望成為創業板IPO募資規模最大企業，市值可能突破千億。

邁瑞醫療的成功上市，對于鎮江國控集團產生新的積極影響。后者持股主板上市公司戶數，由此增加到7家，資產證券化率進一步提升。雖然物理空間相距甚遠，但是強大的資本紐帶，還是把兩個蓬勃的市場主體連在了一起。

“去年1月，基于對邁瑞醫療行業地位、創新能力和管理團隊的認可，我們通過專項基金的方式，出資4500萬元參與了邁瑞醫療私有化完成后僅有的一輪對外融資。”在國控集團副總經理蔣金署看來，把握這一投資機會不是偶然的，“從投資理念、投資邏輯上看，對邁瑞醫療項目的成功投資，是國控集團私募股權投資長期聚焦高端制造業和健康消費升級兩個領域的成果。”

經過近年的改革轉型，鎮江國控集團已具備較強的金融屬性，集團旗下的鎮江國投創業有限公司，已是我市規模最大、專業最強、涉及領域最廣的股權投資機構。但是一直以來，集團也面臨機制不活、投向模糊、產業涉足領域過多等問題。作為國控集團市場化改革轉型的重要抓手，私募股權投資能否使其突破體制機制的掣肘，全面對接市場，在抬腳之時便有市場化的“基因”，成為關注焦點。

目前已經自主管理基金3只、參與基金12只，基金總規模近100億元。

“當前，我國經濟處于轉軌階段，產業轉型升級的壓力很大，過去助推產業升級的招數很多已經行不通了，投資必須面向未來、面向創新、面向產業、面向資本市場。”周毅介紹，目前國控集團的投資邏輯日益清晰，綜合運用股權投資等金融工具助推產業發展成為集團的根本任務，鎮江轄市區基金投資全覆蓋的目標已經基本實現，集團與揚中、丹陽、潤州建立了戰略合作關系。“敬畏市場、慎建工廠，我們希望通過市場化、專業化的產業基金的運作，充分利用基金投資價值發現、價值提升、價值兌現功能，助推轄市區招商引資和產業升級。”

相對清晰的投資邏輯，政策導向也很鮮明。國務院剛剛出臺推進國有資本投資運營公司改革試點的實施意見，明確提出國有資本運營公司要通過股權運作、基金投資、培育孵化、價值管理、有序進退等方式，盤活國有資產存量，引導和帶動社會資本共同發展。這讓國控集團的私募股權投資業務，前景更加可期。

據了解，為發揮好國有資本的紐帶和推手作用，下一步國控集團將對現有基金投資項目進行歸并重組，分別注冊成立先進制造、通信與信息技術、醫療健康以及并購重組4只投資母基金，基金認繳規模26億元，采用公司制或有限合伙形式，搭建母子基金架構，作為今后產業投資引導和國企改革重組的主體，更加科學化、專業化、市場化進行項目投資。

“目前，國控集團正在市委市政府和國資委統一部署下制訂二次改革方案，推動金融資本集中專業化運作是國控集團承擔的重要改革任務。”周毅表示，就轉型路徑而言，做強做大以私募股權投資為代表的金融板塊，向國有資本投資運營公司轉型，使得企業的基本面得到根本性改善優化，核心價值得到進一步提升，是國控集團的戰略選擇。

“私募股權投資是一個高風險的行業，把握投資機會主要靠團隊，今年我們按照行業通行做法建立了基金跟投制度，下一步還考慮引進合伙制，實現利益捆綁。”集團董事長周毅介紹，近年來，國控集團通過提供充分的發展空間、提供有競爭力的薪酬，引進與培育并舉，初步打造了一支專業投資團隊。

通過人才驅動，國控集團高起點謀劃私募股權投資業務，與航天科技集團、北汽集團、深創投、恒泰華盛等央（國企）企和機構建立了合作關系，（下轉2版）